"Фридрихштадтпаласт" - самый большой в Европе музыкальный театр-варьете. Он способен вместить почти 2 тысячи зрителей. Театр известен также благодаря фонтану, выезжающему из-под сцены, и выступлению кордебалета из 50 танцовщиц. Кроме того, возле здания на площади Клэр Вальдофф располагается аналог голливудской "Аллеи славы" под названием "Берлинский асфальт". Здесь свои отпечатки оставили многие известные люди — например, Луи Армстронг и Лайза Минелли. Театр входит в книгу рекордов Гиннеса: в апреле 2014 года тут испекли самый большой в мире Берлинский пончик или попросту Берлинер. Его длина составила 561 метр. На изготовление ушло 150 килограммов клубничного варенья, 1.000 яиц, 40 килограммов глазури и 200 килограммов муки. Произведение кулинарного искусства, приуроченное к 30-летию нынешнего здание театра, было выставлено в фойе и предложено гостям мероприятия.
Несмотря на свое название, театр больше не располагается в районе Фридрихштадт. Там базировалось старое здание театра. Оно представляло собой крытую ярмарку — самую первую в Берлине. До наших дней сооружение не сохранилось. Ярмарка проработала всего несколько лет, после чего была закрыта. Во время франко-прусской войны в старом здании театра располагался арсенал. Затем его переоборудовали в цирк, который вмещал восемь тысяч человек и был знаменит своими конными представлениями. Просуществовал он до начала Первой мировой войны, когда большинство лошадей были отданы на нужды армии. Между войнами здание, наконец, стало использоваться как варьете. Во время Второй мировой оно сильно пострадало от бомбардировок и в последствии было снесено. Варьете открылось на новом месте. Здесь проводятся мероприятия Берлинского кинофестиваля и недели высокой моды.
Немало известных людей выступали в стенах театра. Среди них Луи Армстронг, Серж Азнавур, Джо Кокер, Фил Коллинз, Лайза Минелли, Пет Шоп Бойз, труппа московского цирка, балет Большого театра и многие другие.